中小企業信用擔保計劃概述

(編譯摘錄稿)

供稿人:秦愷   單位:再擔保公司

 

編譯導言

此編譯稿摘自英國格拉漢姆-班諾克有限合伙公司于1997年受國際官方開發援助基金會(ODA)委托,所做的《全球小企業信用擔保貸款計劃回顧》課題部分內容。做這一課題研究的動因是:從全球范圍看,幾乎完全由政府財政支持的信用擔?;圃詮ゼ甘曄奔淅鏌言詬嗟姆⒋錒抑鴆澆?,而在相當多的發展中國家信用擔保在理論和實踐方面還存在許多懸而未決的問題。與此同時,由于服務于小企業貸款的非銀行機構業務增長迅速,從而使一些從事解決小企業融資問題的觀察家得出了擔保貸款已被小額貸款替代的結論。得出這一結論的依據是:與其通過建立信用擔?;瓢鎦∑笠到餼鋈謐飾侍?,倒不如通過鼓勵設立微型金融機構發展,使他們逐步向銀行方向轉變,以便讓他們不斷地為更多的小企業提供組合貸款服務。正是在這樣的情況下,國際官方開發援助基金會認為有必要做一個關于小企業信用擔保的課題,以廣泛了解以往的經驗和政策。

我國的信用擔保業從無到有、從小到大已經發展了十多年,積累了正反兩方面的經驗,下一步該如何發展,我們認為此文也許能為我們提供一些可參考的答案。本文摘自于國外的研究課題報告,其所論述的觀點并不完全適合我國國情,也更不代表編譯者個人的意見,因此敬請讀者加以批判地閱讀。

一、世界各國中小企業信用擔保簡述

1-1給出了各國用于支持中小企業貸款的信用擔?;故?,表1-2顯示世界上目前最大和最好的擔?;故竊凇熬獻櫓憊液脫侵摶恍┕矣氳厙?。

1-1                全球信用擔?;?/SPAN>

 

經合組織

中西歐

前蘇聯

中東

拉丁美洲

加勒比海地區

亞洲

非洲

總計

有擔?;溝墓?/SPAN>

23

7

2

3

15

5

11

19

85

沒有擔保的國家

1

1

2

2

2

1

2

3

14

不確定的國家

2

3

11

12

4

4

18

22

76

擔保消亡的國家

1

0

0

0

0

0

0

1

2

國家總數

27

11

15

17

21

10

31

45

177

機構總數

32

12

2

3

37

6

22

32

146

數據來源:GB&P1995-1996觀察和年報

 

 

 

1-2          全球最大和最好的擔?;?/SPAN>

國家或地區

擔保的數量

擔保的金額

成立時間

機構名稱

日本

149

1369億美元

1937

信用保證協會

臺灣

11.4

70億美元

1974

中小企業信用擔?;?/SPAN>

韓國

7

74億美元

1976

韓國信用保證基金

美國

5.3

78億美元

1953

美國小企業局

馬來西亞

1.7

7.4億美元

1972

CGC Berhad

加拿大

1.3

3.6億美元

1961

小企業貸款行動局

意大利

8827

14.5億美元

1964

互助擔保計劃

英國

7484

4.2億美元

1981

貸款擔保體系

法國

7456

29.9億美元

1982

SOFARIS

德國

6612

13.8億美元

1954

Burgschaftsbanken

西班牙

6571

3億美元

1978

擔保協會

注釋:數字涵蓋19931995年年度    數據來源:GB&P1995-1996觀察和年報

二、 信用擔保目的與發展環境

(一)信用擔保目的

信用擔保體系傾向于轉移銀行的風險以便使向小規模債務人發放期限長、沒有或僅有較少抵押的貸款成為商業銀行的補充業務。在沒有擔?;夠蛺媧越鶉諢鉤魷值那榭魷?,這種類型的貸款被稱之為“附加品”。

信用擔保的目的是通過由擔?;狗值2糠址縵綻醇跎儆捎諦∑笠嫡袢宋ピ嫉賈碌囊興鶚?。由于這種承擔潛在風險的性質,擔?;掛話鬩杖∫歡ū壤牡17?。擔?;貢舊聿換峒跎俅釔郎蠛圖喙艿某殺?,相反有可能會增加成本因為它是以第三方出現在貸款交易中的。如果抵押能夠全部被處置,損失可以降低,但是現實情況是很少有擔?;鼓芄揮行У卦擻玫盅悍絞焦姹芩鶚?。對于那些沒有或只有較少抵押品的小企業來講,如果為取得信用而付出的額外成本(交易成本和由擔保費用而引起發的成本)同獲得貸款相比處于次要的地位,為了得到貸款,他們對信用擔保的需求也會增加。

學術界對信用擔保的主要批評是擔心它會增加“道德風險”并會導致信用道德的弱化。理由是,當債務人了解到公共財政出資設立的擔?;夠崳槐史縵沾釤峁┐ナ?,其還款意愿、動機和承諾也會隨之降低。同時,對于那些認為貸款有擔保來承擔責任從而對貸款既放松監管、又不主動追償的銀行,也會出現第二級的“道德風險”。但是,這樣的擔心可以通過對擔保計劃細致的設計與合理的管理來予以克服。例如,有違約可能的債務人必須清楚,即使銀行已經從擔保代償中彌補了部分損失,他們也必須要承?;箍畹腦鶉?。參與擔保計劃的銀行需要承擔足夠的風險并取得對債務人采取強制執行的承諾,而且擔?;褂Ω糜幸桓齷評淳芫苑塹12糠值拇?。

應該注意可能會夸大對擔?;圃諂笠等謐史矯嫠鹱饔玫鈉諭?,希望擔保成為解決中小企業融資的靈丹妙藥是極為錯誤的。中小企業融資難是一個相當復雜的問題,它要求不同的解決方案來處理不同的市場障礙和問題。即使擔保的業務定位是服務中小企業,如果擔保貸款被用來補充經營者股權性資本的不足,那末貸款的高成本可能會增加而不是降低小企業的失敗概率。一般地講,在不規范的金融體制、不合理的和無效的金融機構框架以及寬恕逃廢債務文化環境下建立的擔?;箍贍苤換崾故慮楸淶酶?。

(二)銀行問題

向小企業發放貸款對銀行來講是一項固有困難的商業活動,因為這種商業活動很難成為銀行盈利的一部分。有四個主要原因:

1、在貸款評審、監管和追償中的固定成本要素使銀行的單位交易成本變大;

2、債務人總是要比貸款人更了解他們的還款能力和意愿的信息不對稱問題對小企業而言更加嚴重。這是因為小企業的風險會變化無常、信息透明度不高,所以銀行在決定是否給予貸款和在什么樣條件下給予貸款的問題上不得不更多地依據對企業經營者個人的品行和能力的判斷。

3、通過增加利息率來補償可能的或實際的小企業貸款風險也會產生逆向選擇的風險。所謂逆向選擇是指選擇了更多的風險項目而使得壞的項目排斥掉了好項目。結果是違約的損失要比能夠從審核嚴格所收回的損失大。

4、 在一定程度上用于彌補信息不對稱和風險的抵押辦法可能一方面產生額外的要求從而打亂貸款的最佳模式,另一方面這種抵押方式從一開始就不是合規合法的并且也不一定是降低違約損失的現實有效辦法。

總之,以上的四個原因使得那些微型企業和創業期企業的融資問題更加突出。也正是基于上述原因,一些商業銀行拒絕對小企業提供貸款(特別是微型企業貸款),而確實有一部分商業銀行在克服了困難后,通過向小企業提供貸款獲得了較大的商業利益。銀行如何掌握對小企業的貸款機遇明顯取決于給他們的其他商業機會和他們的市場競爭地位。在有政策影響的金融市場中,小企業經常被視為貸款或信用擔保的優先支持群體,這給商業銀行提出了一個如何用最小成本來滿足政策需要的現實問題。在亞洲的印度、印度尼西亞和巴基斯坦提供了政策與商業貸款有效結合的案例。從借貸人角度看,接近正式金融領域的困難除了不得不找到合適的抵押品并提供足夠的個人和商業信息外,還在于文件準備要求和與銀行面談成本的增加。

三、信用擔保的經濟學原理

這是在學術圈內經濟學家激烈爭論的問題,從自由市場經濟角度出發,這個問題與信用擔保的存在是否合理有密切的關系。如果要求通過政府補償來維持信用擔保的運轉,那么不僅要考察市場失靈問題,而且也要考慮擔保是否是對市場失靈問題更加有效和節約的干預?;謊災?,需要考察擔保所引發的財政支出是否能夠與其所產生的社會效益相匹配。

在傳統的發展經濟學中,帶有補償性質的擔保目的不在于糾正信用市場的失靈,而是像凱恩斯的公共開支理論一樣通過向小企業發放貸款去刺激資源不能得到充分利用的經濟增長。在這種情況下,對擔保經濟學功能的考察主要集中在受惠于擔保的借貸企業他們實際的增長是否要快于沒有得到擔保的企業(瑞納,1988年)。

在提出用擔保解決市場失靈問題之前,應該考慮擔?;故杖〉牡17咽欠窨梢悅植蠱淥械5拇ニ鶚б約霸諉揮姓鉤デ榭魷率欠衲苊植咕延?。在實踐中,還沒有發現服務于小企業融資的擔?;鼓芄煌筆迪鐘?,雖然過去和現在都有這方面的嘗試。最新的例子之一是印尼的私人PKPI擔保公司具有政策與商業雙重的功能。不過雖然它是獨立的私人法人實體,但它直接在中央銀行的小企業貸款指導下運作,并且與財政當局有著密切的關系。

另一方面,加拿大知名學者阿蘭 瑞丁通過引用“加拿大小企業貸款行動計劃”例子證明擔?;箍梢栽諉揮脅鉤デ榭魷露懶⒃俗??!按钚卸蘋鄙枇⒂?/SPAN>1961年,其85%的業務是為小企業提供貸款擔保,每年為一萬多筆小企業貸款提供擔保。到目前為止,它只有4.5%5%的代償損失。而擔保費收入從1995年以前的0.5%上升到1.5%。每年300萬加元的政府預算支出完全可以通過向代償企業的追償予以彌補。他由此得出結論,隨著擔保費的逐步增加,“貸款行動計劃”目前的經營已經接近盈虧平衡點,而且這一擔保費水平既可以起到財政扶持功能又不會導致逆向選擇問題。

瑞丁提出了一個有意思的問題:為什么世界各國尚未形成一個以盈利為目的的擔?;??在他看來,銀行對政策性擔?;垢判?,而民營擔?;共豢贍苡胝災實牡1;瓜嗑赫?,是信用擔保業不能形成盈利的主要原因。

在羅馬尼亞,政府對政府所擁有的金融機構——貸款擔?;鹛岢雋艘桓鲆?,即如果它能夠收支平衡且盈利,且在保持其股本金安全前提下向股東分配稅后利潤的話,政府將給予獎勵。1995年,也就是擔?;鷦俗韉牡詼?,該擔?;鶉肥禱竦昧擻?,交納了稅金并分配了利潤,但是它的擔?;疃賜A粼諍艿偷乃繳?,91%的收入來自投資活動,僅僅9%的收入來自擔保費用。像這樣沒有任何代償記錄的擔?;瓜勻皇遣懷墑斕?,它只關心盈利水平。

在沒有政府補償情況下,擔?;掛迪腫暈一?、可持續的經濟功能需要有兩個條件:第一,這樣的擔?;夠竦昧順浞值姆糯蠊婺Pв?,對小企業的擔保實現了在領域和規模上的多樣性,使得綜合收益更可預知;第二,如果擔?;拐加脅糠只蛉康拇鈑?、項目源開拓、賠償、監管和追償等方面業務主動權的話,業務品種的開發創新和降低單位成本的經營會產生規模經濟效應。

四、擔?;溝某殺居胄б?/SPAN>

擔保和擔??贍懿拇ヒ話慊嵩黽誘袢說慕灰壯殺?。在風險共擔而不是只由擔?;鉤械7縵盞那榭魷?,成本主要來自一些文件處理方面費用的增加。這些成本費用沒有必要通過固定費率或調整利息率來彌補,而可以通過擔?;鉤中木蠆普固枰悅植?。

對擔?;剮б嫻目疾煲話閌強雌涫欠衲芄桓勘耆禾宕炊鍆獾拇?。如果能的話,再衡量其成本和效益問題。擔保帶來的經濟和社會效益反映在借貸人收入增加和由此產生的就業和稅收的增加上。但是,經?;嵊刑媧в?。

信用或融資問題常常是一個地區或國家小企業發展中的限制因素或關鍵因素,但這并不完全。就個人、行業或地區而言,缺少技術或管理能力、市場需求不足、基礎設施落后、價格扭曲以及人員熟練技能的短缺等因素可能也是影響小企業發展的更重要因素。

從長遠看,與“附加”功能相結合的擔保所帶來的更重要、更有價值的效益是其開拓了提升小企業信用的制度能力。這種效益可以通過銀行和非銀行金融機構的行為變化和允許小企業準入金融市場的變化反映出來。有理由認為,理想的擔保計劃可以幫助銀行逐步發現它是轉移風險并進一步遠離小企業風險的過程。

與其他直接給予小企業財政資助的政策相比,擔保計劃有一些值得注意的特征。擔??梢圓歡貌普⒈?,并且是以借出方式出現的。擔保計劃原則上是與市場經濟原則相一致的。因為擔?;固峁┑氖切龐么⒈附鴰∩系牡1D芰Χ強紗式鴇舊?,因此能夠取得巨大的財政杠桿作用,一定規模的擔保資金能撬動規模較大的銀行貸款,這是恰恰是贊成擔保作為促進企業發展的積極財政政策主要依據之一。 

雖然小企業貸款擔保計劃由于歷史上出現過大量的代償與損失,由此被證明是“高風險”業務領域,但是從整體上看,小企業擔保貸款安全回收的比例還是較大的。最壞的情況是小企業擔保貸款有10-15%的損失,但這仍然意味著100萬美元的擔保資金保守估計也能夠支持500萬美元的貸款。經驗證明,如果銀行和擔?;棺暈冶;ひ饈肚?,有效審批監管制度和債務追償措施到位,小企業擔保貸款最終損失率不會超過5%。由此得出結論,盡量減少對財政補貼依賴并取得較好收益的擔?;共攀親詈玫牡1;?。

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