淺析再擔保的擔保特性與保險特性

作者:吳昊明   單位:再擔保公司   再擔保業務一部

 

再擔保公司成立了將近三年,再擔保規模迅速擴大,這一全新的業務模式也逐步得到了銀行、企業、擔保公司及政府的認可。但對于“到底什么是再擔?!?、“再擔保到底是‘對擔保的擔?!故恰緣15謀O鍘閉庋奈侍?,大家都還是有一些不同的看法。要分析這個問題,還要從擔保和保險的根源及業務特點談起。

擔保的根源來自于債權債務的關系,擔保的目的是為了保障債權人最終能夠實現債權,也就是沒有債權債務關系就沒有擔保;而保險則是起源于海上貨運可能面臨的各種風險,保險是為了分散和共擔風險而設計的一種互助救濟方案。

從兩種產品的原理來講,擔保和保險都需要評估被擔保/保險對象的風險大小。但不同的是,擔保是通過評估風險,來篩選其中的低風險項目進行擔保;而保險則是要把風險進行分級,然后針對不同級別的風險確定平均損失概率,進而制定適合該等級風險的“風險分擔費用”(即保費)。也就是說,擔保的目標是合理避免風險,而保險的目標是合理分散風險。

針對兩種產品的不同特性,在業務實操中也有著較為明顯的不同:擔保業務操作不能容忍高風險項目,費率相對固定,同時通過調節額度的大小、設計合理的避險措施(即反擔保措施)來實現收益的最大化。而保險業務則愿意承擔各種程度的風險,針對不同等級的風險費率浮動空間很大,保險公司通過吸引大量同質化的客戶購買相同的保險產品來分散風險并實現收益。

通過以上的分析,我們可以看到擔保和保險既有區別又有聯系,而至于再擔保應該歸入擔?;故潛O盞姆凍?,還需要對再擔保的根源及特性進行分析。

雖然我們經常籠而統之的說“再擔?!閉飧齦拍?,其實再擔保根本上有“比例再擔?!奔啊耙話閽俚1!繃街滯耆煌囊滴衿分?。其中“比例再擔?!筆嵌緣19疽丫械T鶉蔚南钅糠值#ㄍǔJ牽┮話氳姆縵?,其目標是風險的分散;而“一般再擔?!筆竊詒壞1F笠導暗19揪蘗Τジ墩竦氖焙?,來保障主債權的最終實現。通過對業務起源的比較和分析,我們可以看到“比例再擔?!備弒?/SPAN> “保險”的特征,而“一般再擔?!痹蚋弒浮暗1!鋇奶匭?。

正是基于這種認識,筆者認為對于比例再擔保和一般再擔保業務的費率設計及主要關注點都應該有所不同:比例再擔保宜采取類似保險的操作,應該視擔保公司的風險管理能力來進行風險定價,可以根據對擔保公司風險架構的完整性、業務的規模、業務的質量、歷年的代償率水平及是否全額納入再擔保等指標的評估來確定再擔保的費率,同時根據相關指標的變動情況隨時調整下一年的費率。而對于一般再擔保,宜采用相對固定的再擔保費率,同時需要重點評估擔保公司的擔保能力(特別是風險控制能力及代償能力),遴選出資質相對好的擔保公司提供一般再擔保,同時可以通過額度的控制來實現對風險的總量控制。在此基礎上還可以探討由擔保公司給再擔保公司提供一定方式的反擔保(例如個人無限連帶),來降低風險;作為對價,在此基礎上則可適當考慮提高一般再擔保的承保額度。

以上觀點僅為個人觀點,供各位探討。

 

附:相關業務模式的對比

業務類別

擔保

保險

比例再擔保

一般再擔保

起源

保障債權的實現

分擔風險

分擔風險

保障債權的最終實現

原理

降低風險

厘定風險

厘定風險

降低風險

費率

相對固定

風險定價

風險定價?

相對固定

主要關注點

第一還款來源

反擔保

風險級別

風險控制能力

擔保能力評價;

額度控制

反擔保?

 

作者:吳昊明

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